“今年4月的第一周，日后或许会被视为一个重要临界点，写进历史教材。”Andrew Wu，一位义乌厂二代断言。

“增税34%的时候，家里人还忧心忡忡、绞尽脑汁四处打探，想着如何在合规框架下消化压力；增到125%之后，我们反而麻木，甚至倍感轻松了——既然已经走到这一步，谁还不用些‘盘外招’破局呢？”问及应对之策，他坦率地表示。

Andrew家族生意的命运浮沉，只是关税后全球产业带源头生态的一个缩影。这场肇始于白宫行政令的剧变，在随后15个昼夜演变成席卷全球的贸易飓风：失控的关税过山车在太平洋两岸反复俯冲，猛烈冲击着原本精密啮合、有序运转的供应链齿轮。

而在海外舆论场中，这场“四月惊奇”也激起了许多人对于“大萧条”卷土重来的不安联想。

耶鲁预算实验室指出，特朗普的“一揽子政策”，已经让美国的平均有效关税提高至25.3%——这是过去116年来的最高水平，即便他在4月10日做出了对部分国家缓征90天对等关税的妥协也于事无补。

有观察者直言，特朗普正在重蹈覆辙——上一次如此极端的关税调整还得追溯至引爆“大萧条”的《斯穆特-霍利关税法》。

“所谓‘解放日’，什么也没能解放，除了从美国人的钱包里解放出一些现金罢了。”前白宫经济顾问斯蒂芬妮·凯尔顿在其社媒账号上辛辣地讽刺道。

当港口堆积的集装箱化身全球商流滞塞的危兆，当征税细则上的数字开始吞噬美国家庭的日常预算，“大萧条”的幽灵似乎正在21世纪的华盛顿悄然复活。

而在不确定性的阴霾笼罩之下，从源头工厂、跨境卖家、物流服务商，到海外电商平台、连锁商超，乃至美国本地企业与普通消费者，无不在这场剧变下备受煎熬。

一、跨境物流之乱：货代两眼一抹黑，中美航线运力运价大跌

“毫无定数。前一天下午，刚开完应对关税变化的内部研讨会，第二天凌晨就传来新消息——特朗普又变卦了！”亚马逊商家黄文铨抱怨道。

“如此高频的政策调整，难以置信。”跨境物流服务商三态速递也向亿邦表示，即便他们已在2月后建立起系统化的预案来应对税改波动，但美国方面如此儿戏的“朝令夕改”也的确令人感到讶异。

如果要用一个词来描摹美国“对等关税”计划，“混乱”二字可能是最佳概括。

自4月2日开始，特朗普在短短9天时间内“三易其策”：对华关税一路飙升，从此前的20%暴涨至125%；与此同时，T86小包关税豁免政策也接连受挫，不仅敲定了5月2日的最终废除期限，连带着定额税和从价税标准也翻了四倍。

“在此基础上，只要剖析一下现在中国输美产品的关税结构，就会看到一个非常繁复、冗余、臃肿的计算公式。”Ann，一位海外仓招商经理为亿邦进行解析：

“以成品电车为例，若严格按照这套合规框架计算，各类税费叠加后综合税负将达到150%左右；而税率最高的注射器与针头，税负更是达到了惊人的245%；即便是肥皂盒、餐具、家纺等技术含量较低的日用品，也普遍面临超过145%的税负。”Ann分析指出，“明眼人都看得出来，美国这次是几乎完全抛开了世贸的规则框架，变相退出了WTO体制。”

面对仓促上马、空前激进的关税新政，最先感到压力的，莫过于在业务前线最早迎接政策冲击的物流服务商。

“那些天，公司中层开的‘紧急会议’一个接一个，同时，客户与合作伙伴的来电也应接不暇。会议室里人员进进出出，有人刚落座参会，又不得不离席到走廊接听电话，整个团队都处于高度紧张的状态。”一位货代经理回忆道。

“其实我们刚开始真是有点被打懵了，三四天内关税突然飚到125%，内部讨论的速度还赶不上政策变化速度。运费怎么涨价、发货策略怎么调整、亏舱的航班怎么统筹，都是两眼一抹黑。”他坦率地表示，尽管一直在苦口婆心地劝慰客户“放宽心、天塌了也有高个的顶”，但其实自己心里也没底。

“未来数月，特别是在5月2日T86通道全面关闭后，随着正规清关包裹量激增，叠加CBP（美国海关与边境保护局）自身运作问题，我们或将面临一个机能失常、不按套路出牌的CBP。罚款标准可能前后矛盾，货物放行或出现间歇性宽松，整体呈现‘执法随意、威慑无常’的混乱局面。”Ann指出，合规清关的不确定性可能会持续加剧。

对此，嘀嗒嘀物流也向亿邦动力透露，公司近期已采取多项措施强化合规管理：扩充关务团队规模，为客户增设HS编码二次核验服务；重点核查纺织品原产地证据链（追溯至纱线环节）及电子产品FCC认证真实性；同时规定单批次货值超过10万美元的客户必须投保关税险。

另一方面，受到航司停航并班的影响，美线运力资源的衰减也成为物流服务商不得不提防的“灰犀牛”。

一位华东地区的货代从业者称，过去十天，他们经历了从暂停收货，到抢滩发货，再到4月10日以后，美线单量陡然下降的全过程。

据他所知，目前，在洋山港和舟山港滞留的集装箱中，那些错过时间节点的货物已陆续启动退关程序。“很多货主都是没赶上就决定干脆不运了；我们这边亏舱的船现在基本上也不开了，航班取消是常事，往往3艘并作2艘，如果还没货，最后就并成一艘再开。”

数据也显示，4月14日，上海出口集装箱结算运价指数（美西航线）为1587.84点，从1月13日的年内高点3210.93点暴跌50.55%。据华泰期货统计，未来四周（4月14日至5月11日），中国至美西、美东各有13个航次被取消，一个月内总计取消航次达26个——中美航线的集装箱运力将大幅减小。

“随着航班资源持续缩减，船舶停靠港口可能会日趋单一化，只在大港卸货。这一趋势可能导致美东、美西主要枢纽港的拥堵状况进一步加剧。为保障运输时效，出口企业还需通过驳船转运等方式，将集装箱分流至周边次级港口进行疏解。”一位跨境物流服务商指出。

二、恐慌性抢购、供应链震荡，大洋彼岸更是乱作一团

“过去两周，许多美国消费者为规避加税带来的价格上涨，已开始恐慌性囤货。”黄文铨观察到，“不少卖日用品的同行，都遭遇过一轮短促的动销增长。”

他补充道，这种抢购潮主要集中在两类商品：一类是关税直接影响的电子3C产品，如电视机、蓝牙耳机、充电头等；另一类则是生活必需品，包括纸巾、清洁剂等易储存商品。“部分顾客甚至一次性购买半年用量。”他说，“不过，为了减缓库存消耗，给长期战做准备，也不是所有卖家同行都选择在这个小风口上敞开供应。”

一贯被打着“低价”标签的Temu，也在这轮动荡中意外迎来一批“铁杆用户”。

比如，一位美国科技文化记者在社媒上直言：作为一个已经习惯使用Temu的白领阶层家庭主妇，“像我这样的美国消费者能戒掉对外国廉价商品的依赖吗？天知道！”

笼罩在“再也没法随心所欲、畅快购买各种廉价快消品”的焦虑之下，她赶在关税生效前直奔那些“最可能消失”的产品果断下单：轻质的塑料小商品、低价快时尚服饰、2.74美元鼠标垫......

更疯狂的抢购也在美国线下商超发生。Best Buy销售顾问透露，旧金山湾区门店近期涌入大量消费者抢购电视和电子产品。Costco、沃尔玛等大型零售商的家电货架也出现明显缺货现象；抢购热潮甚至连带着酱油、保温杯、瑜伽服等日用品一起出现了脱销。

其中，《华尔街日报》报道的一个典型案例颇具代表性：50岁的纽约市民Noel Peguero奔波多家门店，只为抢到一台中国产电视机——此前他已豪掷3000美元购买电子产品、汽车零件、园艺工具和其他居家用品。

美国消费者的恐慌性购物并非单纯的情绪反应，而是有其经济理性。耶鲁预算实验室分析称：2025年所有关税导致的物价水平在短期内上涨2.3%，相当于平均每个家庭损失3800美元、收入分配底层的家庭年损失为1700美元。

这与美国供应链高度依赖中国供应商的现实密不可分：强行脱钩将给美国本地制造业也带来不可估量的打击。以苹果为例，相关研究表明，如果其生产线被迫从中国迁至新泽西或德克萨斯，1000美元的iPhone将彻底成为历史，取而代之的是高达3500美元的新定价。

事实上，在“解放日增税”政策实施后，涨价潮已席卷多个行业。不仅是苹果这样的科技巨头，亨氏番茄酱、大众汽车、百思买、塔吉特、沃尔玛，乃至工具安防行业的头部制造商史丹利百得，均已宣布上调产品价格。

应当指出，成本上涨已经是各种负面影响中危害最轻的一项了，更惨重的后果是一些企业直接陷入了财务危机或生产停摆状态。

百万博主Fstoppetrs在其YouTube频道上发布视频诉苦：作为一家高端调味剂品牌的主理人，仅仅是一个小号密封罐的盖子就卡住了他把供应链订单迁回美国的想法——他甚至无法在北美找到能够生产这种盖子的工厂。

他逐一罗列了供应链转移在财务层面的阻碍：

纸质标签，美国印刷商的报价高得离谱，制作印版需要7000美元，印刷每张火柴盒大小的纸签则需要2美元，而在中国，无需任何前置费用，每张标签只需25美分；一个纸质包装盒在美国的报价是中国的800%；一个辣椒酱瓶的定制模具在中国要500美元，而在墨西哥，则要25000美元。

“我总是首先尝试在美国制造，但每次都只能得到一场惨败。”他无奈表示，“现在海关已经给我寄来了一张15000美元的关税账单——这仅仅是今年2-3月的费用。”更令人担忧的是，随着4月新关税政策的实施，等待他的很可能是一张更加惊人的天价账单。

而且，“中国制造”的核心竞争力远不止于价格优势。其在响应速度、生产效率、产品良率以及服务品质等方面的综合表现，使得美国采购商在全球范围内几乎找不到同等水平的“平替”——在这在科技制造业中表现得尤为显著。

据《Supply Chain Dive》报道，Decker Technology——美国本地的一家小型精密制造企业，正在呼吁CBP为他们这类小型企业“网开一面”，允许其通过T86通道继续进口中国产的关键零部件。

“在精密制造领域，即便是最微小的设计变更或工艺误差，都可能导致整批库存报废。”该企业负责人解释道。几乎只有中国工厂拥有如此丰富的模具类型，能够快速生产各种罕见的非标准部件，同时兼顾合理的批发价。

“若T86通道被取消，我们每进口价值500美元的零件就要额外承担238美元关税；现有库存即将告罄，我们根本无力承担如此高昂的附加成本和供应链延误。”这家企业声称。

三、平台、货代、商家陷入多边博弈

作为与中国出口商休戚相关的典型代表，这一次，北美零售巨头亚马逊和沃尔玛在特朗普政府挥舞的“关税大棒”下也遭受重创。这些大型平台长期以来依托中国商家、中国货源所构建的供应链体系，因而在突如其来的政策震荡中显得尤为被动。

事实上，就在“增税令”颁布次日，亚马逊便遭遇市场重创，股价盘中暴跌28%，收盘市值蒸发近十分之一，成为当日标普500指数中跌幅最大的成分股之一。

高盛科技分析师Eric Sheridan在4月4日的一份报告中警告：倘若没有成本削减或供应商谈判等缓解因素，这家线上零售巨头在美国的商品成本将飙升15%~20%——如今这一数字伴随着对等关税激增至125%还将提升数倍。

作为线下零售巨头的沃尔玛，同样不能独善其身。数据显示，4月2日后其股价累计下挫近9%，虽在4月9日实现逆势反弹并收复大部分失地，但其CFO仍不得不坦言：“关税政策的剧烈波动显著增加了市场不确定性，使得营业利润预测变得愈发困难。”

1. 平台变阵，供货价成为博弈焦点

面对汹涌而来的成本压力，在缺乏有效替代方案的情况下，转嫁经营负担已经成为零售巨头们心照不宣的无奈之举。从中止订单，到重整库存，再到谈判施压，平台与中国供应商之间的新一轮博弈已拉开帷幕。

“我们得知，亚马逊自营业务已经开始暂停那些库存尚未出港的商品订单了，尤其是DI（Direct Import）订单，不知道是否会冲击到我们的业务。”一位华南工厂的跨境业务负责人忧心忡忡地透露。

亚马逊第三方卖家黄文铨也向亿邦动力透露了一个值得关注的运营异常：近期，其店铺的部分商品链接突然无法创建货件、进行补货。据其观察，平台似乎正在优先接收家庭必需品、医疗物资等高需求品类入库，而耐消品则被迫“靠边站”。

压力传导最激烈的表现，莫过于平台与供应商之间在利润空间上的锱铢必较。据Bussiness Insider报道，亚马逊近期正试图通过签订“利润率协议”来重构与VC账号供应商的合作模式。该协议要求供应商在提价的同时，必须保证亚马逊的利润率不受影响。

与亚马逊相比，以沃尔玛、塔吉特、百思买和家得宝为代表的大型连锁商超，似乎面临着更为严峻的形势。这些零售巨头的供应链体系相对固化，在应对关税冲击时明显缺乏灵活调整的弹性空间。其供应链上下游围绕价格压力的博弈也已从暗处转向明处。

据路透社4月9日报道，沃尔玛正与供应商展开闭门谈判，试图共同分担关税成本以避免终端售价的大幅上涨。处于相似市场地位的塔吉特和百思买高管近期也频频释放信号，表明他们或将采取类似的应对策略。

“过去我们普遍采用FOB（离岸价）模式，即货物在中国港口装船后，运费、保险和关税主要由美国买家承担。即便加征关税，买卖双方也能根据议价能力协商分摊比例。”一位B2B厂家向亿邦动力解释，“但近期，有不少线下渠道的采购商开始要求我们转用DTP（完税交货）模式，尤其是那些手握大单的强势客户，直接要求我们承担更多成本。”

这对现金流紧张的制造商而言，无异于雪上加霜。“我们这边不少工厂宁愿放弃接单，也不敢做这种高风险的生意，本来就利润薄、账期长，经不住这样搞。”他说。

2. 现金流危急，货代无力消化更高成本

“关税从20%跃升至54%，又飙升至145%，这不仅让客户承担更高的运输成本，也给我们行业带来巨大风险。”李治平，一家货代企业的经理坦言。

他进一步解释，3月初关税涨至20%时，行业普遍对美国全渠道加价0.5元/kg；54%关税实施后，又上调了1.5~2元/kg；如今145%的关税下，整体涨幅已达6~8元/kg。

“不少商家问我为什么这个涨价幅度不是与关税成比例地线性增长，反而越涨越快？能不能再讲讲价？”

李治平如是回复这个问题：“6~8元的涨幅已是货代公司的极限，绝无降价空间；说实话，我们也没有那么神通广大，此前涨幅比例较低，是因为通过申报技巧分摊了部分成本，加之年初海运、空运价格回落，才使最终涨幅看似平缓；但如今关税已达史无前例的历史高位，剩余税费全是刚性成本，再敢加大虚报力度就要出合规风险了，我们实在无力承担。”

事实上，刚性费用占比的大幅提高，不仅榨干了货代为客户消化成本的能力，也给其自身带来了巨大的资金链压力。“未来，可能会有不少小型货代暴雷。”李治平表示。

货代服务商通常需要为客户垫付运费、关税等履约费用，其理想商业模型原本是“轻现金、短账期、快周转”，但这一模式完全依赖于美国对华的低关税政策这个前提。如今，这个背景不复存在。

以面包机品类为例：2024年初关税仅为5.4%，4月10日后骤增至129.4%。单柜垫付成本因此从200美元激增至2500美元以上。若一家小型货代提供30天账期，月均处理100条货柜，仅关税垫资就突破25万美元——近200万元人民币。

“对资金储备有限的小货代来说，一旦中间出现了什么意外事故，如此沉重的垫资负担很容易导致现金流断裂，造成人跑货丢的恶劣后果。”李治平说。

四、商家挑战：敢不敢涨价？需求蒸发？赢家通吃？

“唯一的办法就是涨价，唯一的态度也是涨价。”Andrew Wu向亿邦动力表示，作为一家从“乡镇办企”时代就开始专注于五金产品的老厂，自家面对145%的关税，他毫不犹豫地决定将成本压力直接传递到终端售价上。

“比较幸运的是，我们自己的几条主力产品线，做的是相对比较小众、比较垂的细分类目。据我所知，目前在海外尚无能跟我们掰腕子的供应链对手。”他分析道，“整体来讲，只要没有特别大体量的国内同行趁火打劫，我们的不可替代性就是安全无虞的。”

“对于采购商，我们可以在利润率上让步，但利润净额是没有压缩余地的。”Kim，一家户外露营品牌的创始人明确表示，“客户如果觉得贵，那也不必勉强彼此；我的利润也有限，是无法后退妥协的。”

话虽如此，但Kim也并非一味强硬。在维持利润总额的前提下，其团队也正尝试以多种方式消化关税压力，争取让售价增幅显著小于税费成本增幅。他考虑了三个方面的可能性：

其一，由于关税加征抑制了工业原材料的整体需求，导致国内原材料批发价格下降。以钢管为例，其价格从三四年前每根6000多元，一路下降至目前的3800元左右。综合考量各主要原料的降价幅度，预计整体生产成本有望下降约5%。

其二，汇率波动可能带来利好，若人民币兑美元进一步贬值，企业便可在出口结算中获利，进而抵消5%至10%的交易成本。

其三，物流和仓储等服务因整体市场需求下滑而竞争加剧，第三方服务商将更加重视品牌客户，从而进一步降低相关费用以留住订单，那么预计企业从供应链侧还可实现一些成本节约。

“这样下来，关税压力最后传导到前端定价上，不会升高太多，不至于一下子赶走客群。”他乐观估计。况且，海外品牌的供应链也大多位于泛东亚地区，关税对于整个行业来说都是“涨则同涨、降则同降、共此凉热”。

“事实上，对于真正有实力的出海企业来说，大家所纠结的问题并非涨不涨价，而是如何找到最佳的涨价契机。”Cole，一位物流行业人士向亿邦动力透露，许多大卖家早在半年前就已完成了涨价策略的全方位部署，提价后依旧有充足信心能够畅销，现阶段只是在等待“最晚涨价”的时间点，以获取最大竞争优势。

“该有竞争力的企业，依旧有竞争力；没竞争力的企业，此前就丧失竞争力了。真正值得担忧的问题反而是美国市场消费力的整体走弱。”Cole谈道。

尤其在非必需品领域，市场需求本就因前期财政刺激政策退出、持续通胀压力等因素而呈现自然回落趋势，加征关税的政策无疑进一步加剧了这一趋势。对于那些高价值商品来说，由于定价基数较高，关税调整所带来的价格上涨幅度也更为显著，这可能会导致其市场动销面临强烈的下行压力。

不过，另一方面，市场或许也会出现“东失西取”、“损不足以奉有余”的集中化趋势。

一位灯具品类的工厂型卖家就表示，美国未来可能演化为一个“赢者通吃”、“马太效应”显著的市场。头部企业不仅能够获得最优发展机遇，更将受益于竞争环境的改善。随着中小竞争对手逐步退出市场，行业内盛行的抄袭、跟卖、低价恶性竞争等现象将大幅减少，头部玩家反而能够活得更加滋润。

五、“多做多错，不做不错”？

“采购商更加谨慎了，我们也不得不采取更保守的运营策略。”Kylie，一家电子秤制造商的市场部职员向亿邦动力透露，往年3~4月是美国线下大客户集中下单的旺季，但今年这些客户却集体爽约。更令人意外的是，4月9日后，某客户甚至宁愿损失已支付的25%定金，也以“关税过高”为由取消了订单。

“订单的萎缩，让我们不得不进入整体紧缩的经营状态。”Kylie谈到，三月初的时候，老板还说要全月无休，结果关税政策落地次日，工厂就罕见地提前收工了。“管理层已经放出风声，如果过段时间还没有改善的话，就要开始裁减临时工，降低厂子的运维成本了。”她补充道。

“观望等待”似乎已经成为近半个月以来跨境赛道的“关键词”。不只是工厂型卖家，贸易型跨境卖家和物流服务商大多也释放出了相似的讯号。

“我司之前就在美国的合作仓里囤了足够卖六个月的现货，对冲掉了不少关税压力，现在整体是比较安全的。但得知川普把税一炮打到145%后，我们还是决定先暂停所有海外投放，同时也放缓一些针对美区的新品研发节奏。”一位品牌卖家表示，先静观其变，弹药得省着打。

“我们也建议商家根据各自资金规模情况，考虑适当加价延缓销售进度，也可以降低一下销售规模预期。关键在于守住美国本地库存、稳住现金流。”一位供应链专家分析称。受关税加征和“中国造船业海运费”的双重影响，相关成本压力预计将在开学季前后传导至终端零售市场。届时，美国仓库里的现货将变得“非常有价值”。

他指出，大型卖家需考虑或被关税压缩的现金流，以及各类目受通胀影响程度，调整销售预期，加快现金回笼；而小卖家则要根据各自情况考虑区域市场选择和重点倾斜有竞争优势的SKU。

不过，在普遍奉行观望策略的跨境赛道，也不乏决定逆势而行的“冒险者”。

“我觉得对品牌类商家来说，加税未必不是一件好事。”一位大家居类目头部大卖认为，长期以来中国产品在美国市场的定价显著低于其实际价值，当前的价格调整实则是价值回归的过程。

“我们的产品体验其实已经超越美国本土竞品，即便定价进一步抬升，也具备强劲的市场竞争力。”他强调。目前，中美品牌的主要差距仅在于历史积淀形成的认知优势，而关税政策带来的价格倒逼效应，反而将激发中国企业强化品牌建设的决心。

这种被动的转型升级，或将帮助中国制造完成从“成本优势”到“品牌溢价”的关键跨越，最终在高端市场形成竞争力。这一过程虽然伴随阵痛，但对中国品牌的长期发展无疑具有积极意义。

另一位大卖家也向亿邦动力表示，从去年开始，他们就决定聚焦2000美金以上的高价格段，并着手打造全新高端产品线。“我们研判，即便美国市场整体需求下行，但高端产品的需求却有望保持长青，那些更具差异性特色、品牌溢价的产品将成为驱动我们业绩增长的新引擎。”

“在商业实践中，我们总结出一个规律：服务低端客群既耗时又费力，而满足高端客群的细分需求反而更具性价比。”他如是说。

此外，随着线下连锁商超经营压力骤增，一些新的机遇也悄然涌现：那些长期被传统连锁商超拒之门外的中国企业，或将迎来一个打入本地核心渠道的窗口期。

早在特朗普第一任期加税后，类似的情况就曾出现过。在这种压力下，线上商超渠道必将寻求成本更低的供应商，进行一轮“供应链换血”；另一方面，线下零售巨头很可能会加速线上化转型进程，提升Online Marketplace的战略权重，同时扩大对中国供应链的招商规模。

面对这一机会，一些商家已经铆足了劲。“作为强供应链玩家，我们最擅长的就是控制成本。”一位个护品类卖家表示，“商超渠道门槛高、体系成熟，以往很难打入，但若能借这次市场变局打开突破口，我们完全有信心在高税率环境下保持性价比优势，更何况线下渠道动辄2-3倍的差价也的确诱人。”

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本文来自微信公众号：亿邦动力 （ID：iebrun），原文标题：《关税飓风下：中国工厂沉默反击，美国消费者恐慌囤货》

 

 

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